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汽车行业超六成公司预喜 机构认为环比有望逐步改善

时间:21-06-30 08:23    来源:金融界

汽车行业目前已有32家公司“剧透”半年报,当中21家公司业绩预喜,比例为65.63%。机构分析认为,中国汽车行业仍有较大空间,随着汽车芯片供应改善与原材料价格趋于平稳,行业环比有望逐步改善,且当前机构持仓占比相对较低,板块性价比高可超配。

32份业绩预告样本汽车行业逾六成预喜

二季度以来,汽车板块个股表现突出,尤其是新能源汽车股。截止6月29日,整车生产企业中,小康股份涨幅超过200%,长安汽车涨幅超82%,北汽蓝谷、比亚迪、海马汽车、江淮汽车等涨幅超50%,长城汽车、广汽集团等也有不俗表现。

从已披露的半年报预告来看,汽车板块的表现也是可圈可点。据同花顺iFinD数据统计,至6月29日记者截稿时止,沪深两市一共有538家公司披露半年报预告,其中汽车行业有23家公司,当中21家业绩报喜,占比为65.63%,好于全部A股62.83%(338家公司)的预喜率。具体来看,这21家公司“预增”12家、“略增”3家、“扭亏”6家。

在预增幅度上,双环传动、蓝黛科技、ST八菱、广东鸿图等4家公司预增幅度超过10倍,预增幅度最大的双环传动可能超过100倍。相关数据显示,这4家公司的最高预增幅分别达到了10966.66%、5504.78%、3869.51%和3570.91%。

据披露,双环传动预计2021年上半年净利润为1.1亿元至1.3亿元,增长幅度达9264.09%至10966.66%,同时也是半年报的“预增王”。对于公司业绩暴增,双环传动表示,主要是市场经济复苏以及行业回暖,新能源汽车齿轮需求不断增加,公司身为高精密齿轮龙头企业迎来新机遇,技术革新推动生产效率,多个项目进入稳定批量供货状态。

《投资快报》记者留意到,受疫情影响,2020年汽车行业供给和需求均受到冲击。但随着疫苗接种渗透率提升,全球疫情得到控制,疫情对行业影响逐步消退,2020年下半年开启的复苏态势在2021年得到延续。2021年1-5月中国汽车销量1086.3万辆,累计同比增长37.0%,其中乘用车同比增长38.5%,商用车同比增长31.9%。

业绩预忧的公司中,4家“略减”、1家“预减”、1家“续亏”,需要警惕风险。其中,秦安股份预计上半年净利润11000万元至13000万元,同比下降56.17%至48.21%,为汽车行业的“预减王”。同样明确业绩下降幅度的还有宁波方正,公司预计净利润同比下降27.11%至19.28%(金额为1647.73万元至1824.73万元)。

值得一提的是,今年以来股价累计涨幅达455.56%的*ST众泰,公司预计2021年1-6月净利润为-75000万元至-50000万元,同比减亏。据披露,中报预计“减亏”的还有西仪股份,公司预计上半年净利润为-1000万元至-500万元(同比增长61.32%至80.66%)。此外,另有5家公司表示业绩“不确定”。

机构认为汽车行业仍有较大空间建议超配

近年来,我国汽车行业发展迅速;其中,新能源汽车更是领先其他国家。中信建投研报指出,长期看,中国汽车行业仍有较大空间。2019年中国千人汽车保有量仅为186辆,美、日、德等发达国家该指标均在500以上,韩国也在400以上,同属发展中国家的巴西千人保有量是350辆,也远高于我国水平,我国仍处在日韩70-80年代的水准。

“从美国、德国等发达国家来看,汽车产量进入成熟期(即持续增长后开始出现的明显下行周期)后,仍会波动上升直至销量顶峰,期间的间隔约15-20年。对于中国汽车市场,考虑到规模较大、成熟度较低等因素,我们采取偏保守的预计,即从2017年起,中国汽车行业至销量顶峰约有20年时间。”中信建投称。

对于新能源汽车,中信建投表示,自2014年9月新能源汽车免征车辆购置税起,我国市场新能源车销售呈现持续向好趋势,2020年销量为120.3万辆,占整体汽车销量占比约4.76%,自2014年起6年CAGR=74.0%。2019、2020两年新能源汽车完全交由市场竞争,市场需求得到完全体现,2021年1-5月,新能源车总销量约为88.3万辆,渗透率达到8.13%,较2020全年渗透率+3.37pct,市场需求持续走高,热度不减。

中信证券研报指出,由于未来5年的替换周期到来将为行业带来有效需求增量、行业也在智能电动的变革浪潮中迎来重启,“智能化”+“全球替代”的核心供应链标的预计将受益。中信证券表示,短期看,随着汽车芯片供应改善与原材料价格趋于平稳,7月起行业有望逐步环比改善,当前机构在汽车板块持仓占比相对较低,配置性价比高。

标的方面,中信证券建议重点关注:(1)具有优秀产品定义能力和全栈自研能力的乘用车企业,如长城汽车、长安汽车、比亚迪、上汽集团等;(2)符合智能化趋势、具备全球替代能力的优质中国零部件企业,如德赛西威、华阳集团、拓普集团、华域汽车、伯特利、阿尔特、文灿股份等;(3)产品不断进化升级的细分市场龙头:福耀玻璃、潍柴动力等。

在浙商证券看来,汽车行业芯片供应不足问题有望在三季度缓解,原材料价格趋稳,板块盈利能力出现拐点,建议超配汽车板块。新能源车方面重点推荐动力电池龙头宁德时代,建议关注比亚迪等;乘用车方面重点推荐2021-2022年强产品周期的长城汽车,建议关注华为产业链的长安汽车;零部件方面重点推荐特斯拉产业链的拓普集团、新泉股份,以及业绩底部反转的精锻科技等,建议关注福耀玻璃、星宇股份、玲珑轮胎、爱柯迪等。

已预告上半年业绩的汽车行业公司

代码

名称

类型

预告摘要

002472

双环传动

预增

净利润11000万元至13000万元,增长幅度为9264.09%至10966.66%

002765

蓝黛科技

预增

净利润7500万元至10500万元,增长幅度为3903.42%至5504.78%

002708

光洋股份

预增

净利润3000万元至4000万元,增长幅度为347.25%至496.34%

002536

飞龙股份

预增

净利润13969.80万元至15910.05万元,增长幅度为260%至310%

301007

德迈仕

预增

净利润2900.00万元至3600.0万元,增长幅度为74.70%至116.87%

000550

江铃汽车

预增

净利润31200万元至41600万元,增长幅度为50%至100%

002448

中原内配

预增

净利润12958.76万元至14578.60万元,增长幅度为60%至80%

002283

天润工业

预增

净利润30793.46万元至36952.15万元,增长幅度为50.0%至80.00%

605319

无锡振华

预增

净利润5120万元至5620万元,增长幅度为47.79%至62.22%

600741

华域汽车

预增

公司预测2021年初至下一报告期末的累计净利润与上年同期相比将有较大增幅

600066

宇通客车

预增

预计年初至下一报告期末公司累计净利润较上年同期会有大幅增长。

603161

科华控股

预增

公司预计营业收入和累计净利润与上年同期相比存在发生重大增长的可能性。

603758

秦安股份

预减

净利润11000万元至13000万元,下降幅度为56.17%至48.21%

600733

北汽蓝谷

续亏

预计年初至下一报告期期末公司累计净利润将亏损。

002592

ST八菱

扭亏

净利润17800万元至22000万元,增长幅度为3149.88%至3869.51%

002101

广东鸿图

扭亏

净利润11943.05万元至17020.66万元

002488

金固股份

扭亏

净利润8000万元至12000万元,增长幅度为301.35%至402.02%

000757

浩物股份

扭亏

净利润2900万元至3900万元,增长幅度为236.94%至284.17%

002813

路畅科技(002813)

扭亏

净利润300万元至450万元,增长幅度为108.91%至113.37%

689009

九号公司

扭亏

预测年初至下一报告期期末的累计净利润与上年同期相比可能实现扭亏为盈

301000

肇民科技

略增

净利润5505.16万元至6104.53万元,增长幅度为32.92%至47.39%

301005

超捷股份

略增

净利润3621.24万元至3893.80万元,增长幅度为21.83%至31.00%

603529

爱玛科技

略增

净利润36000万元至38000万元,增长幅度为5.56%至11.42%

300998

宁波方正

略减

净利润1647.73万元至1824.73万元,下降幅度为27.11%至19.28%

603586

金麒麟

略减

预测年初至下一报告期期末的累计净利润与上年同期相比可能会下降。

002265

西仪股份

减亏

净利润-1000万元至-500万元,增长幅度为61.32%至80.66%

000980

*ST众泰

减亏

净利润-75000万元至-50000万元,增长幅度为27.47%至51.65%

603922

金鸿顺

不确定

公司累计净利润较上年同期有较大幅度的增长。

600676

交运股份

不确定

不确定

600699

均胜电子

不确定

不确定

603023

威帝股份

不确定

不确定

603377

东方时尚

不确定

年初至下一报告期末的累计净利润与上年同期相比可能会发生重大变动。